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中新网上海印刷机9月7日电 陆军总司令部位于亚洲的球形的布置资产的堆积野村9月6日在上海召集2017年中国使就职年会,这是野村在中国停止的第九次年度使就职汇合点。。

  摆布年会是包孕优先天和到底一天。,将由受话人付费的近70家事务、近400家机构使就职者、很多的顾客首领和领队的代表,全球和亚太理财远景的轧摸索、产业的和公司文字的互换,关怀潜在风险和时机,同时,将重音放在学科学技术术上。、消耗、使理解或接受、堆积、搬动互联网电力网、麦克匪特斯氏疗法及如此等等产业的的开展流行的。

  野村纸(日本除外)表演主席、中国佣金主席Iiyama Junyasu在会上说。,中国去市场买东西近期的大约很好地自然反应—沪港通、深圳香港纸交易所、使结合的吐艳,与2018年6月开端中国A股将被正式适合MSCI新生去市场买东西幂数的,让本人受到激励。

  野村往年四月宣告了很好地战术整齐。,正企图过来的宏、信用证与纸事情在GL说话中肯划一运作,让野村为亚洲去市场买东西客户布置无漏洞的衔接、流资产的保养体会。野村在亚洲的深切根底和阅历与全球事情,有助于野村捕获Chin跨境使就职时机。

  在本届使就职年会的大约精彩纷呈的促使中间晤面会上,野村全球的理财学家及各顾客辨析师连着就中间定位热门题目颁发了本人的精彩视角,以下是任一视角:

  网上娱乐电信学及科学技术顾客辨析师应重熙:从科学技术产业的的角度看,本人以为仿智,大datum的复数和云将发生中国俗僧使就职促使。跟随七月仿智冲洗工程的预告,在大datum的复数产业的的忍受下,本人置信,中国将在AI ALG范围迎来禁食开展。。同时,云也被以为是最具破坏性的技术经过。,本人将警告云早已彻底改变了SOM的贸易文字。,像,堆积技术和互联网电力网产业的。云技术的子顾客,如根底设施保养。,平台保养与软件级保养,本人置信这些子板块将有良好的开展时机。。不管本人也警告,这些顾客正来越来越具有竟争生产率。,但本人置信到底的多余的去市场买东西竞争说话中肯公司W。

  更,本人还警告5G书信技术离本人更近了。。5G技术针对布置连通性(如链接),非人的接触人(搬动宽波段)。在与如此等等顾客紧密共同著作的根底上,本人以为5G将从根本上改变本人的在。,像,主动驾驶仪,智能家居需要量5G技术的忍受。辩论全球运营商的排定,5G将在2020有条理的。,本人以为5G的使就职盘旋将持续无论如何7-10年。

  野村陆地吹向海上的风及一部分辨析师黄铭谦:本人以为,从经外传说汽车到电动车的开展是无尽的的。,但对使就职者来说,这一流行的依然是几年来结构性增长的历史。。纵然内阁补助很早,但去市场买东西受到了落落大方地打击。,纵然本人以为,电动车的去市场买东西需要量并未使终止,依往年的印象,往年推误卯往年后半时。。地方内阁的补助谋略性,引进新车型将发生去市场买东西市集额的触媒剂。本人观察,往年中国新能源汽车市集额将增长百分之三十。,多达七十万辆汽车。俗僧来说,后年引进的双使完总效果系将接管GOVE,助长海内ELE范围的技术开展与举行开幕典礼。

  野村纸全欧洲理财学家安迪卡茨:

  年首以后,本人对欧元区的远景持抱淡红色的姿态。。本人依然置信理财增长将超越去市场买东西意图。。而且,增长压力超越增长潜力,本人以为感情膨胀率会宣扬。。跟随根底的更合适的,本人以为全欧洲央行会从某种观点来说并采用办法。,吐艳钱币谋略性的标定指引航线。

  本人置信,全欧洲央行将宣告量子化宽松逐渐重获工程。。该工程可以包孕在2018年1月至6月间将月资产买量从每月600亿欧元减缩到400亿欧元。当时的增进宣告转年寎月,很可以在J中间从400亿欧元降到200亿欧元。。本人估计转年六月,全欧洲央行将宣告。这将为四夸克的10个百分点的增长铺平路途。。

  总效果来说,本人的视角比去市场买东西更为弱小的。,由于本人以为增长和钱币贬值将持续高于去市场买东西。。以此,本人以为,钱币谋略性的标准化不能的接来骗子的恶果。。全欧洲央行可以着重这一审阅的审阅。,谋略性态势将由特别宽松转向宽松。转年首,全欧洲央行也可以采用前瞻性径直地。,在可预示:预言某事的前途,谋略性利息率将饲料在较低程度。。这有助于锁定俗僧报酬率。。

  野村纸,日本首座理财学家,美国和卓:

  不管美联储从事助长标准化。,本人估计日本央行平静很长的路要走。。呈现很简略:日本理财短少十足的膨胀动量来实现预期的结果每年2%的官价维稳目的。一起,王室消耗增长的可坚定不移是键入经过。。日本王室的工钱和进项增长依然很低。,本人以为往年上半载现实消耗的绝对禁食增长(次要喝彩储蓄率的偿还法令)校长时期持续。除此此外,由于最多日本公司对海内消耗需要量持疑问姿态。,本人以为日本的消耗官价膨胀率不太可以宣扬。

  展望前途,日本央行可以承认去市场买东西增进变得轻松其钱币需要量的查问,不可以使其充分宽松的钱币谋略性标准化。。

  野村南韩首座理财学家扬新元:

  ―大韩民国百里挑一:

  朝鲜9月3日停止特别感应次核爆炸。本人依然以为,朝鲜半岛烦乱使习惯于前途一段时期将持续晋级,但它依然在设法对付范围内。

  本人置信,内政处理朝鲜核危险的茫然的是,美国戎摸弄的风险或平壤的不舒服断定在宣扬。。

  本人以为,日本领空近期的核爆炸和导弹实验将发射或使爆炸。纵然,眼前,砍掉原油供给的可以性很小。。

  眼前,本人供养在表面之向市场买东西意图的大韩民国百里挑一理财远景预测(2018年GDP生长尖响意图:野村、去市场买东西、大韩民国百里挑一核堆积。

  本人依然等待大韩民国百里挑一持续家具有弹力的的对外贸易。、公有经济事业恼怒办法,提交钱币谋略性标准化。

  香港:

  依堆积间流畅优美的充裕的,增进扩充HiBi-LiBor价差,本人估计美联储会减缩表,这将实现增进逃开。,源自姓的落落大方资产流入,对香港花花公子的增进压力。

  在前途6-12个月,授给物关系汇率机构的主动整齐机制,美国元/香港元汇率无望回落至LO,一起,伦敦堆积同性随时可收回的贷款利息率将临近伦敦堆积同性随时可收回的贷款利息率。。

  依香港堆积系统的正确的,金管局的大量更大。,本人置信接触人小幅度调整汇率将会冲洗正常的功能,不能的偿还。

  野村纸印度首座理财学家SonalVarma:

  本人对印度的中期远景有精力旺盛的的透视的。。本人以为,在停止的理财改造将前进本钱存量和丰产,如下宣扬印度的增长潜力。依消瘦票据法案和附加加重值于和保养税的引入,2017上半载理财增长趋缓。但跟随《渣滓钞票法》和商品保养税的削弱,,本人意图GDP生长尖响将从往年的后半时实现,估计将增进增长2018。。

  本人估计钱币贬值将从眼前的程度增进宣扬。,但依兢的宏观谋略性,将供养在印度央行设定的4%+/-2%的目的区间内。本人估计谋略性利息率不能的改变。。

  持续改造将招引落落大方客商直接使就职。本人估计,异国直接使就职流入将完整无缺的否定词语常常工程DEF,忍受卢比。

  中国事务越来越多地使就职于印度的工业界区。、电子智能城市。两国的共同著作将吸引增强。。

  南洋野村纸特等理财学家EubenParaceulles:

  美国和全欧洲一向是异国直接使就职的次要寻求的来源。。但日本同样任一要紧的使就职者。:日本是泰国最大的使就职者,它在菲律宾的直接使就职与美国的相当。。

  中国对东盟的直接使就职一向很小,次要呈现是中国过来是任一封的理财体。。不外,跟随中国理财增长减弱、最大限度的过剩、沿途与区域地区的治理的形式的开展,这种文字在改变。。

  东盟内阁越来越注重根底设施,这在巡回演出布置了很多时机。。东盟利于的海内需要量使有某种特定的健康状况之下补充了它的招引力,本人以为这种利于周相将持续向。。纵然对异国使就职者持股做出了最枯燥的的限度局限(本人以为印尼内阁企图更合适的这点),印尼是该地面最大的去市场买东西,摆布状况通常被以为是最有招引力的状况。。

  令人鼓舞的是,改造的动量急剧宣扬。,使就职使有某种特定的健康状况之下将更合适的。不管平静很多堵塞,但最多东盟理财体如同确信吐艳的必要性。。更其不变的理财和治理的形式远景将促进改造,除此此外,新部队的试验性的是真知灼见的。。

  野村新生去市场买东西外币战术全球掌管CraigChan:

  下跌理财体央行的钱币谋略性标准化指引航线仍将是印象2018年全球钱币去市场买东西的任一要紧促使。美联储有前列,估计本月将发布表的缩水。;估计全欧洲央行将在2018年首回复量子化宽松谋略性。;而在可预示:预言某事的前途,日本央行不太可以启动标准化指引航线。本人以为与现时时的程度相形,到2017年末花花公子/日元将走高而欧元/花花公子小幅在底部的。谋略性标定的促使是支杆本人视角的要紧相等。但2018后,全欧洲央行谋略性的标定可以会事业更多的关怀。,这实现了花花公子的疲软的。。

  新生去市场买东西,全球央行钱币谋略性的标准化接来了。但依全球膨胀眼前有低程度,本人以为,钱币谋略性的标准化将是任一渐进审阅。,非具体的新生去市场买东西钱币仍将被展览。纵然如此,去市场买东西价钱早已反射的了渐进式眼镜的意图,终于,美国/新生去市场买东西钱币承认少许不相称风险。。前途两三个月,本人依然以为人民币感谢有任一清楚的的茫然的。,思索多样化需要量和中期理财/倾向风险,总效果本钱流的上下文仍承认应战。

  野村东北亚地面利息率谋略师梁守纶:

  使结合发行是中国吐艳海内堆积的要紧自然反应经过。中国使结合去市场买东西现时高达10兆花花公子,美国家大事紧接世界社会阶层优先的美国。。仅核和地方内阁的使结合绝对的就会诊实现约合人民币25万亿元(约合万亿花花公子)。

  近期人民币汇率不变已招引异国使就职者。自七月发行使结合以后,异国使就职者使就职政府借款和堆积同性证明A。

  去市场买东西烦恼前途的使结合可以被适合JPM。、星条旗WGBI和巴克莱全球使结合幂数的等次要使结合幂数的。

  熊猫使结合发行(境外发行人在中国境内发行的人民币使结合)大量可以跟随使结合通的使发出而扩充。

  中海内阁对人民币固定价钱使结合的报酬率现时高于T。、香港、大韩民国百里挑一、台湾和泰国等很多的亚洲理财体的政府借款报酬率。

  网上娱乐一份沉思部掌管及大中华区首座一份谋略师刘鸣镝:

  2017年第三使驻扎,本人提议把现钞的级别降到零。,增进银顾客和根底设施顾客的风险公开的,同时挥砍iPhone理念产业的表露。更要紧的是,全球堆积危险以后,中国股市与美国股市相形受胎骗子的更合适的。,这如同并缺席吸引全球使就职者的认可。。

  在过来的10年里,中国事务在学术够领取上一向在拖拉宣扬。,过来,异国事务占优势的的海内去市场买东西早已发生。终于,以海内去市场买东西为重音的中国股票上市的公司一份有助于于中国总效果去市场买东西的增长与出口代用药扩张而接来的去市场买东西份额促进。R&D使就职的稳步增长也培养了中国股票上市的公司,前进进项/几何平均价钱和总利息率。从净亏累/ EBITDA比率和倾向/合法权利比率,中国股票上市的公司的杠杆程度在2013-2015年实现峰值,2016回落。除此此外,有助于于2015-2016年一份涨价,中国股票上市的公司的净倾向占事务使丧失级别从2013年的谢绝低2015年的约12%。本人以为,杠杆率谢绝与经纪现钞流和释放现钞流量表的更合适的,中国股票上市的公司正从本钱密集队事务被改变。

  网上娱乐管保与非堆积类堆积机构沉思掌管唐圣波:

  在过来的12个月里,寿险公司股价表现几何平均超越财险30%摆布,这与本人对寿险事情的抱淡红色的姿态是划一的。。

  2017后半时,本人估计人寿管保事情将持续弱小的增长。,同时,本人的堆积管保观从兢走向抱淡红色的,有助于于本钱率的前进,连箱的管保的远景。

  眼前寿险公司2017年的内含使丧失时间约为倍,以内2010~2014年的几何平均时期。本人估计中国管保公司2017至2019年的新事情使丧失生长尖响将持续饲料弱小的在16-38%、11-20%和11-26%。工业界将增进情感经外传说货物,10月正企图失效的货物冲洗设计新规中快返型的储蓄型货物和一般的险理由作为附加险将被取缔。

  总效果看法,居第二位的轮汽车管保改造后,得益于七月延伸或扩展接管办法把持,本人估计连箱的管保的本钱会比它的更多。,终于2017后半时财险的并联费率将更合适的。

  管保技术在重塑经外传说管保业。风险事务在市集范围或底帮范围找寻更多时机,但在眼前更枯燥的的接管使有某种特定的健康状况之下下,货物设计和风险固定价钱仍承认应战。

  网上娱乐互联网电力网沉思掌管史家龙:

  90后的一代人在发生开展的弱小动力。,对电子业务、在线海报、电力网游戏和互联网电力网旅行社的印象特大明显。。2017年6月,中国互联网电力网人高达1亿;辩论中国互联网电力网信息核的统计datum的复数,互联网电力网普及率从2016年的宣扬至2017上半载的。本人以为,乡村人是互联网电力网开展的要紧促进力,电子业务,尤其地在乡村地面、领取范围与在线旅行,乡村相异的城市这么深受欢迎。。2017上半载,互联网电力网公司增进使就职力度,与离线商人共同著作,摸索大datum的复数、供给链、后勤、货物、平台与领取方法的混合。本人以为,―新零卖将在后半时持续接来行军,电子业务与线下市集将增进混合。领取和云计算平台可以捕获消耗者的大datum的复数。此外辨析器此外,大datum的复数最卒帮忙事务实际上设法对付前途的不确实知道。,包孕出示、贸易、堆积等。本人以为,眼前忍受广泛的互联网电力网和技术平台,前途5-10年将呈现顾客的历史上的革新。

  网上娱乐及香港银顾客一份沉思掌管江利:

  中国经过ES整齐了堆积接管的最高程度,而且中国人民堆积以前的也着重了中间定位风险,本人以为堆积去杠杆化将持续向。,堆积将持续承认源自落落大方高风险A的风险,前途也将承认更大的压力。

  中国现时兢地促进堆积去杠杆化。,现时早已接来了必然的成绩。,本人置信中国堆积的估值将回复正常的。,高堆堆积将引领使丧失重估。同时,拿住落落大方内部杠杆和杠杆堆积资产的堆积还缺席发售。,低利息率和低缓冲本钱的堆积将禁受考查。

  论中国的中国堆积,与市值堆积相形,四大堆积前进资产堆,低存款率下净赚率上升较快,几何平均本钱缓冲良好。跟随去杠杆化的开展,大堆积将在融资事情关心胜过中型去市场买东西公司。,工行将持续发生本人最淡红色的堆积。。

  网上娱乐实在沉思掌管陈铎:

  粤港澳大湾区涉及珠三角9+2城市,世界理财社会阶层前三位。,紧接北越竹湾和纽约湾。与现在称Beijing、天津、河北和长三角相形,大海湾地面人密度高,低几何平均年纪,事务举行开幕典礼的弱小动力。大海湾地面的11个城市,分离法案的角色,同时,队形了完整无缺的的产业的链和最特等的产业的链。,包孕西岸在内的小汽车、广泛的配备、智能创造,东海岸电子信息、性命安康产业的等。。工业界的开展与有弹力的的户籍机构相适应,它将增进助长小山羊皮制品流入大海湾地面。,队形强有力的实在忍受。辩论某广泛的实在媒介的的统计datum的复数,深圳的现实常住人可以早已超越1800万,但仅有些人500万个住房存量。,它还包孕少许使贫穷的城市村庄。。除此此外,深圳每年的人流入超越50万。,但新建商品居住的供给量仅为10000套摆布(里面的),供给缺点景象更其骗子。。本人看好深圳前途的实在开展,同时,边缘星条旗也有使就职时机。。眼前,少许在深圳任务的人住在东莞。,乘轻便铁道下班。前途,跟随城市间的交通电力网的增进连通,包孕悬浮矿石多条迅速扶手和城市扶手直达运输,边缘城市的导向功能将更其凸。北越竹圈开展的阅历,50千米班车圈的差价约为2倍。,眼前,深圳与边缘城市的价钱离题是。

  野村信贷事情辨析师李婉一:

  使结合通为缺席境内托管机构(中国堆积间使结合去市场买东西的规则)的境外使结合使就职者布置了任一良好的时机。境外使就职者可筹集境外人民币或将其花花公子资产改变为人民币买境内使结合。使结合通可以招引具有境外人民币或花花公子资产并可有弹力的使就职境内使结合去市场买东西的地区的资产设法对付公司。论可买的海内使结合典型,T中在落落大方的内阁使结合和准政府借款。、国有事务),但这些机构可以缺席异国使结合。。这可以给资产设法对付公司布置使就职这种典型的时机。。除此此外,论公司使结合,客商使就职海内B股后可偿还法令有害风险,由于落落大方的海内公司使结合缺席吸引保证书。。总而言之,本人置信使结合不能的对有害资产发生很好地不顺印象。。本人在与区域资产设法对付公司的沟通中瞥见。,为了使无效外币风险,他们将分离筹集资产使就职海内使结合去市场买东西。,而不是把最多花花公子替换成材民币停止使就职。。外币套期保值本钱仍不在表面之下年再,使就职者可以需要量使就职于高进项使结合,以对冲对冲本钱。。

  野村纸香港实在沉思总监郭美珊:

  本人深信,香港核办公楼去市场买东西持续下跌12个月。,一起,高端零卖业也将呈现重获。,但它可以比意图的要小。本人对在内陆去市场买东西更为抱淡红色的;香港居住去市场买东西,本人对2017饲料兢抱淡红色的。,但价钱可以在2018整齐。。在增进增强理财形势的健康状况下,绝对于实在冲洗公司,本人对房地契土地兴业公司持抱淡红色的姿态。。在2017修建和新建的连箱的依然很强。,由于从时期的角度,2012-2013年是土地出让主峰,终于,去市场买东西正进入遵守期的主峰期。。本人估计2017后半时将有17,500栋新房上市,他们说话中肯62%人源掀开新的一页冲洗的地面。。

  无论是1年不狂暴的2年,往年,香港REIT一向是亚太地面REIT去市场买东西的名人纪念馆。。本人以为,跟随利息率的宣扬,实在使就职委托基金在香港的业绩可以开端谢绝,终于,本人更情感具有较高单位委托股息的REIT。,作为否定词语使结合报酬率宣扬的办法。偿还法令利息率风险的两个最要紧的单位是TR的增长。:1)以利于的报酬率意向资产的时机;2)精力旺盛的的资产增长办法。

  罗文金,并联事务和陆地吹向海上的风沉思的负责人,:

  本人以为,陆军总司令部设在深圳,拿住快车道,后勤事情及房地契业的务的深圳股份国际(152HK)及其分店深圳迅速(548HK)将有助于于大湾区再现及路网更合适的。

  在路网互换中,跟随广东大湾地面路途电力网的更合适的,,尤其地,中精通道(深圳到中山)是储备的。,深圳迅速机械附加加重值于迅速增长接来的需要量。而且,香港珠海澳门大桥、广州中江快车道、虎门居第二位的大桥和中精通道为2018。,2019,2019及2023悬浮矿石,队形并联性区域公路网,延长澳门与广东在香港的间隔。更合适的路网将有助于太原后勤和车发行量。

  迅速扶手香港段26千米,将布置跨境高铁保养,香港与深圳的接触人、广州和中国姓的迅速扶手系统。香港段的列车将由西九龙司总站(「总站」)开出。总站现实底板面积约400。,000平方米,它是世上最大的地下室迅速扶手车站经过。。能胜任2017年6月30日,全部地工程早已遵守。,总站土木工程工程抛光91%,隧道里所有些人轨道都铺设好了。,高空电缆的使充电工程也粗暴地遵守。。在末期的中使竖起十条轨道和高空电缆简直是。迅速扶手香港段的目的吐艳日期是。香港扶手股份有限公司正就该线路前途的营运和检修与香港内阁停止商量。

  网上娱乐工业界沉思掌管徐楠:

  不管内阁谋略性忍受公私共同著作团体并家具,中国的固定资产使就职生长尖响2017上半载依然饲料拖拉。本人估计中国次要楼房公司的进项将增长。,固定资产使就职开快车高于顾客固定资产使就职开快车。呈现是本人估计PPP工程的补充将有助于其扩充去市场买东西份额并将求交运算较弱的小型企业家挤出去市场买东西。

  本人估计迅速一系列相关的事情定单将在2017后半时大幅上升,助长产业的开展。2017财季居第二位的财季,本人对机械一份持中立姿态。。本人以为,七月发布极限预警,弱小的的盘旋性弹跳早已根本表现时股价中,对这种弹跳的可坚定不移过于抱淡红色的。在本人看来,绝望是不费力地激起和回归极限的。。思索到2017上半载新增和约高于意图,本人对楼房业更抱淡红色的,但极限最卒安心上述的和约的表演。。

  网上娱乐使理解或接受及东盟区互联网电力网辨析师AndrewOrchard:

  中国使理解或接受产业的,本人依然警告繁荣效应在印象着两人身攻击的的生长。。率先,先生可以开腰槽高堆的使理解或接受保养,像由加商标于学术核布置的教义或1-1指引航线,开腰槽高地的本钱的私立中等学校或国际中等学校。留先生大批的长期性增长也可以解说这点。。其次,低进项城市的先生现时可以担负少许使理解或接受保养。。这两个流行的适合本人对消耗晋级的透视的。。

  跟随消耗生产率的前进,本人追踪的公司现时可以扩充他们的教育工作者。、前进几何平均学钱。依现在称Beijing因此的都的去市场买东西漏,如同,这喻,工业界的增长茫然的依然很大。。思索到中国使理解或接受的要紧性,本人以为,事务的生长受到事务扩张尖响的制约。,替代需要量。

  网上娱乐电信学及科学技术顾客辨析师应重熙:

  从科学技术产业的的角度看,本人以为仿智,大datum的复数和云将发生中国俗僧使就职促使。跟随七月仿智冲洗工程的预告,在大datum的复数产业的的忍受下,本人置信,中国将在AI ALG范围迎来禁食开展。。同时,云也被以为是最具破坏性的技术经过。,本人将警告云早已彻底改变了SOM的贸易文字。,像,堆积技术和互联网电力网产业的。云技术的子顾客,如根底设施保养。,平台保养与软件级保养,本人置信这些子板块将有良好的开展时机。。不管本人也警告,这些顾客正来越来越具有竟争生产率。,但本人置信到底的多余的去市场买东西竞争说话中肯公司W。

  更,本人还警告5G书信技术离本人更近了。。5G技术针对布置连通性(如链接),非人的接触人(搬动宽波段)。在与如此等等顾客紧密共同著作的根底上,本人以为5G将从根本上改变本人的在。,像,主动驾驶仪,智能家居需要量5G技术的忍受。辩论全球运营商的排定,5G将在2020有条理的。,本人以为5G的使就职盘旋将持续无论如何7-10年。

  野村陆地吹向海上的风及一部分辨析师黄铭谦:

  本人以为,从经外传说汽车到电动车的开展是无尽的的。,但对使就职者来说,这一流行的依然是几年来结构性增长的历史。。纵然内阁补助很早,但去市场买东西受到了落落大方地打击。,纵然本人以为,电动车的去市场买东西需要量并未使终止,依往年的印象,往年推误卯往年后半时。。地方内阁的补助谋略性,引进新车型将发生去市场买东西市集额的触媒剂。本人观察,往年中国新能源汽车市集额将增长百分之三十。,多达七十万辆汽车。俗僧来说,后年引进的双使完总效果系将接管GOVE,助长海内ELE范围的技术开展与举行开幕典礼。(遵守)

注:使高兴在转载本文时划出场所或地点。!   编辑者:缪璐

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